Mat Ishbia a promis 4,6 milliards de dollars en actions UWM pour acheter les Phoenix Suns

Mat Ishbia, le nouveau propriétaire des Phoenix Suns, a promis plus de la moitié des actions en circulation du géant hypothécaire UWM Holdings Corp. pour garantir des prêts avant d'acheter l'équipe NBA pour un montant record de 4 milliards de dollars.

Ishbia, président-directeur général de l'UWM, a promis des actions qu'il contrôle actuellement, d'une valeur d'environ 4,6 milliards de dollars, pour garantir deux prêts finalisés quelques jours avant l'approbation de son achat des Suns.

Il détient sa participation via SFS Holding Corp., qui détient 94 % des actions en circulation d'UWM et a donné en gage les actions, selon la déclaration de procuration de 2023 de la société. Parmi les autres investisseurs de SFS, citons son frère Justin, associé directeur de Shore Capital à Chicago, qui a pris une participation dans l'équipe aux côtés de son Mat Ishbia.

Un porte-parole de l'UWM de Pontiac n'a pas répondu à un courriel ni à un message vocal sollicitant des commentaires.

Ishbia, 43 ans, ancien basketteur ambulant à la Michigan State University, vaut 5,5 milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index. Sa fortune a chuté de 3,4 milliards de dollars après que les actions gagées ont été retirées du calcul de sa valeur nette.

Ishbia a accepté d'acheter une participation majoritaire dans la franchise de la National Basketball Association en décembre à Robert Sarver après que la ligue a découvert que Sarver s'était livré à un comportement raciste et sexiste. L'accord, qui a été approuvé en février, implique une participation de plus de 50 % dans les Suns et dans Mercury de la WNBA.

SFS a promis 805 millions d'actions pour garantir les deux prêts, soit un peu plus de la moitié des actions en circulation d'UWM. JPMorgan Chase & Co. était le prêteur des deux transactions, selon les archives publiques. Les montants des prêts n'ont pas été divulgués.

Un porte-parole de JPMorgan a refusé de commenter.

Il n'est pas rare que les dirigeants de sociétés cotées en bourse donnent des actions en garantie, des fondateurs tels qu'Elon Musk de Tesla Inc., Mitchell Rales de Danaher Corp. et Masayoshi Son de Softbank l'ayant tous fait. Ce qui est inhabituel, c'est l'ampleur des prêts d'Ishbia, avec plus de la moitié de ses actions désormais immobilisées en garantie.

Les prêts sur marge impliquent des prêts garantis par la valeur des actions sous-jacentes. En règle générale, si la valeur des actions diminue, les prêteurs peuvent demander des garanties supplémentaires ou le remboursement du prêt. Si l'emprunteur ne s'y conforme pas, le prêteur peut saisir et vendre les actions.

Un prêt sur marge contracté par Carl Icahn a été mis en lumière cette année dans un rapport du vendeur à découvert Hindenburg Research sur Icahn Enterprises LP, la société d'investissement du milliardaire. Icahn avait promis environ 60 % de ses avoirs pour garantir le prêt, ce qui équivaut à environ la moitié des actions en circulation de la société. Hindenburg a critiqué Icahn pour ne pas avoir divulgué le montant qu'il avait emprunté, le taux d'intérêt ou le ratio prêt/valeur associé à la dette.

Deux mois après le rapport d'Hindenburg, et après que le cours de l'action d'Icahn Enterprises ait chuté de plus d'un tiers, Icahn a renégocié ses prêts afin qu'il ne puisse pas faire l'objet d'un appel de marge en fonction du prix du marché.

UWM est devenue publique dans le cadre d'une fusion avec une société d'acquisition à vocation spéciale en janvier 2021 pour une valorisation d'environ 16 milliards de dollars. Les actions de la société ont grimpé de 71 % cette année, mais restent en baisse de plus de 50 % par rapport à leur prix de fusion.

— Vernal Galpotthawela a contribué à ce rapport.

La reconstruction de 80 millions de dollars reflétera la structure historique qui a entièrement brûlé il y a un an et demi – avec quelques changements notables.